美国天然气期货大涨10%，OPEC+会议将于10月4日举行 周一（9月27日）WTI原油企稳74.0美元并进一步升至日内高位75.72美元，录得连续五日上涨且距离年内高位76.95美元仅一步之遥。值得留意的是，隔夜美国天然气期货再度大涨12%，创下了今年2月以来最大的单日涨幅，刷新7年以来新高。 美国天然气期货： 英国的天然气供应危机正在全球范围内蔓延，对于天然气大幅上涨的原因笔者此前已提及，由于美国天然气产量大幅放缓（飓风艾达导致墨西哥湾约有24%的天然气产能仍未恢复），库存较过去五年的平均水平低6.9%，导致取暖和发电燃料的价格正在飙升。此外，市场担忧美国冬季寒冷等等。 而从更宏观的角度而言，由于全球的碳中和和碳达峰趋势导致天然气出现供需失衡状态，市场押注随着供暖季马上到来，供需关系将变得更为紧张。 更为重要的是，天然气价格的持续上涨亦导致可替代品石油价格的上涨。高盛表示，由于全球天然气短缺，石油发电需求增加，冬季需求风险进一步明显偏向上行，进而抬高油价。全球石油供需缺口超过预期，因全球需求复苏速度快于预期且全球供应仍低于预估。 另一方面，OPEC+下一次部长级会议将于10月4日举行，市场普遍预期OPEC+将延续8-12月逐月增产40万桶/日，伊拉克石油部长此前表示，OPEC+打算将石油价格保持在70美元/桶水平，这或意味OPEC+或释放更多原油供应。不过，目前OPEC+成员国中仍有大量的原油供应没从疫情所导致的中断中恢复过来，难以生产足够的石油来满足全球需求，这一点或导致油价短期出现大幅上涨的可能。 10年期美债收益率触及1.5%，鲍威尔称（供应）瓶颈效应比预期的更严重、更持久 隔夜市场另一大焦点为10年期美债收益率进一步反弹触及1.5%水平，美联储主席鲍威尔表示，（供应）瓶颈效应比预期的更严重、更持久，这或导致物价上涨和劳动力的恢复较预期需更长时间，通胀在缓和前保持高位。 美债收益率的上涨不仅体现出市场对美联储收紧政策作出反应，同时亦体现最近全球大宗商品通胀反映了全球需求的上升，进而导致的通胀上行预期升温。 因此，在美国劳动力市场未出现明显转好情况之前，预计WTI原油仍将与美债收益率呈现正相关关系。 WTI原油走势分析：反弹逼近年内高位77美元，进一步上涨可期 日线图显示，WTI原油自8月20日以来升势仍在持续，并未见明显转折信号。与此同时，在更长周期来看，WTI原油自去年3月以来的走势为趋势上行，这意味WTI原油后市将有望进一步反弹挑战今年7月初高位77.0美元水平，其后则可关注80.0美元水平附近阻力。